Fed mení názor, úroky zvyšovať nebude – Reakcia na seba nenechala dlho čakať

Share This Post

Marcové zasadnutie Fedu je za nami a boli sme svedkami niekoľkých prekvapení. Naposledy sme ekonomické projekcie a odhady sadzieb pre rok 2019 dostali v decembri 2018, odvtedy však nastal výrazný posun smerom dole. Fed v decembri vehementne tvrdil, že sadzby v roku 2019 zvýši ešte dvakrát. No po decembrovom výpredaji na akciových trhoch investori prestali týmto sľubom veriť a trh dával nulovú šancu zvýšeniu sadzieb v tomto roku. Aktuálne dokonca investori vidia skôr šance na zníženie sadzieb koncom roka 2019 alebo začiatkom roka 2020.

Dot graf

Fed túto trhovú „hypotézu“ v stredu potvrdil a nový „dot plot“ už neobsahuje očakávanie zvyšovania sadzieb v roku 2019. Fed aktuálne prognózuje iba jeden rate hike v roku 2020. To je výrazne menej než v decembri. Daný graf ukazuje guličky jednotlivých guvernérov, kde každá bodka predstavuje odhad jedného guvernéra FOMC, kde sa budú nachádzať sadzby v ďalších rokoch. Strieborná čiara je medián tohto odhadu v decembri a modré guličky predstavujú aktuálne marcové odhady. Z grafu je krásne vidieť obrovský holubičí shift v nálade Fedu a prepad odhadu sadzieb iba na jeden nárast v 2020.

Ako som už spomínal, trh očakáva znižovanie sadzieb a preto aj tento graf odhadov z centrálnej banky vyzerá byť veľmi optimistický a podľa investorov je opäť nereálny.

Menej dlhopisov v roku 2019

Ďalším negatívnym prekvapením bolo zníženie predaja dlhopisov zo súvahy Fedu, známe pod pojmom Quantitative Tightening, od mája. Tento program bude ukončený už v septembri. Dlho teda nevydržal.

Fed k tomu znížil aj odhad rastu HDP pre rok 2019 z 2.3% na 2.1% a infláciu aktuálne čaká na úrovni 1.8% z 1.9% v decembri. Centrálna banka USA tak stále zostane trpezlivá a bude sledovať, ako sa vyvinie ekonomická situácia.

Môže vás zaujímať: Marihuana na vzestupu – Evropské společnosti nastupují na konopný vlak

Reakcia na seba nenechala dlho čakať

Obchodovanie na burze bolo po rozhodnutí Fedu veľmi divoké – akcie najprv prudko vzrástli. Trh si však následne uvedomil, že situácia asi nie je tak pozitívna , keď centrálna banka takto výrazne úplne zmenila svoje odhady a náhľady do budúcnosti. Akcie sa následne prepadli, no už vo štvrtok sa znova tlačili hore.

Viac o vývoji cien akcií si budete môcť prečítať už zajtra v našich analýzach. Prihláste as na odber notifikácií (návod nájdete tu), nech vám to neujde.

Dôležité je si však uvedomiť, že dlhopisy až do 5 rokov sú aktuálne s výnosmi pod fed funds (2.5%), čo naznačuje, že dlhopisový trh očakáva zníženie sadzieb už pomerne rýchlo. Pokles výnosov pod sadzbu Fedu je veľmi negatívny pre ekonomický výhľad a taktiež pre niektoré firmy, hlavne banky, brokerov, poisťovne. Prepad výnosov je zlá správa pre ich marže.

Zatiaľ to však vyzerá tak, že dlhodobý rastový trend akcií v USA môže pokračovať aj naďalej. Akcie sú podporované hlavne uvoľnenou monetárnou politikou a centrálne banky po celom svete sa v priebehu posledných mesiacov vyjadrili, že nás znova čaká obdobie poklesu sadzieb.


Škola Tradingu je jedinečný online vzdelávací program určený pre všetkých záujemcov o obchodovanie na finančných trhoch. Všetky naše video-lekcie sú ponúkané ako vzdelávací cyklus a postupne na seba nadväzujú v danej problematike. Tým sa zaručí dôkladné pochopenie témy a jej využitie v reálnom obchodovaní. Zistite, ako fungujú finančné trhy, zostavte si vlastnú obchodnú stratégiu a zdokonaľte sa v psychológii obchodovania. To všetko ponúka Škola Tradingu.

Related Posts

AI vládne světu od roku 2024, ale důvěra stále chybí

Umělá inteligence se od roku 2024 stala klíčovým tématem....

Staking ETF Etherea bude mít bez několikaměsíčního růstu jen malý dopad

Schválení stakingu pro spotové Ether ETF ve Spojených státech...

Prodejci Bitcoinu čekají v zóně 88 000–90 000 USD — dochází rally dech?

Bitcoin (BTC) se tento týden přiblížil hranici 88 000...

Dejte si pozor na TradingView – je to trojan, který krade kryptoměny

Společnost Malwarebytes, specializující se na kybernetickou bezpečnost, varovala před...

Volatilita bitcoinu dosáhla 3,6 % v důsledku zvýšené nejistoty na trhu

Bitcoin dosáhl 19. března volatility 3,6 %, což je...