Microsoft a Alphabet zveřejní čtvrtletní výsledky ve středu 28. října, Amazon o den později. Jejich cloudové služby rychle rostou, zároveň však firmy utrácejí desítky miliard dolarů na infrastrukturu pro umělou inteligenci. Vedle tržeb tak bude důležité i to, kolik peněz jim po investicích zbývá.
Středečním výsledkům bude předcházet rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách. Microsoft i Alphabet představí hospodaření až po uzavření amerického akciového trhu, Amazon stejný postup zvolí ve čtvrtek.
Cloud rychle roste, Microsoft čeká další zrychlení Azure
Microsoft od září vykazuje Azure jako samostatnou položku tržeb. Podle přepočtených údajů tato cloudová služba ve čtvrtletí končícím v červnu rostla o 42 % na 29,42 miliardy dolarů. Pro následující čtvrtletí firma očekává růst o 44 až 45 % bez vlivu změn měnových kurzů.
Ještě rychleji rostl Google Cloud, jehož tržby ve druhém čtvrtletí vyskočily o 82 % na 24,8 miliardy dolarů. AWS od Amazonu zvýšil tržby o 37 % na 42,2 miliardy dolarů, což bylo jeho nejrychlejší tempo za 18 čtvrtletí.
Analytici podle MarketBeat očekávají celkové čtvrtletní tržby Microsoftu 90,63 miliardy dolarů, Alphabetu 127,92 miliardy a Amazonu 202,16 miliardy. Ve všech případech by šlo o meziroční růst.
Investice do AI ukrajují z volných peněz
Rychlý růst cloudu doprovázejí vysoké kapitálové výdaje. Microsoft za vykazované čtvrtletí očekává částku přes 50 miliard dolarů. Alphabet plánuje za celý rok 2026 investovat 195 až 205 miliard dolarů a Amazon přibližně 220 miliard, oproti dřívějšímu plánu 200 miliard.
U Alphabetu dosáhly kapitálové výdaje ve druhém čtvrtletí 44,9 miliardy dolarů a volný peněžní tok skončil v minusu 5,9 miliardy. Amazon za dvanáct měsíců do konce června vykázal záporný volný peněžní tok 7,6 miliardy dolarů, především kvůli rostoucím investicím do AI.
Překonání odhadů nemusí akciím stačit
Červencové výsledky ukázaly, že vyšší než očekávaný zisk sám o sobě růst akcií nezaručuje. Microsoft po jejich zveřejnění posílil o 15 %, zatímco Alphabet ztratil 7,1 %, přestože oba překonaly odhady zisku na akcii.
Analytička Goldman Sachs Gabriela Borges očekává u Microsoftu pozornost věnovanou ziskovosti Azure a návratnosti investic. Její kolega Eric Sheridan u Alphabetu upozorňuje na obavy investorů z vývoje tržeb z vyhledávání. Nadcházející výsledky tak prověří nejen tempo růstu, ale také schopnost firem proměnit vysoké investice v zisk.