Rok 2019 je za námi a tak je čas na shrnutí toho nejdůležitějšího, co kryptoměny potkalo. V první řadě to je kvalitativní změna v kryptoměnovém publiku. Nově do prostoru totiž vstupují institucionální investoři. S tím se pojí budování rozsáhlé infrastruktury. V rámci cenového vývoje můžeme sledovat růst dominance Bitcoinu, i když i ostatní kryptoměny v čele s ETH přináší relevantní finanční aplikace.
Instituce nastupují
Pokud se podíváme na společenský vývoj okolo kryptoměn, tak můžeme sledovat jednu základní tendenci, kterou je nástup institucí na kryptoměnový vlak. Tato tendence je primárně možná díky rozvoji infrastruktury, která nyní cílí i na instituce.
Ačkoliv se Bakkt mohl zdát jako zklamání, tak tomu tak není. Bakkt je dceřinou společností ICE, což je největší světový producent finanční burz. Jejich vlajkovou lodí je New York Stock Exchange. Nově ICE spustilo službu Bakkt, která je vstupním můstkem pro velké společnosti. Tvůrce Bakktu řekl, že se jedná teprve o začátek, protože od základních služeb se budou odvíjet další varianty nabízené klientům této kryptoměnové burzy.
Spojení s renomovanou společností tak vytváří obraz profesionality, která postupně prostupuje celé odvětví. Zapomenout se nesmí ani na společnosti jako Fidelity či Greyscale, které poskytují možnosti držení a nákupu kryptoměn (jedná se hlavně o BTC). A nejsou to jen zavedení, finanční giganti. Coinbase má svou službu Coinbase PRO, Kraken poskytuje institucionálním klientům nadstandardní služby a ostatní progresivní kryptoměnové burzy se také přidávají.
Infrastruktura a regulace
A zde můžeme také mluvit o budování pevné infrastruktury. Vytváří se nové digitální kanály, které se vzájemně doplňují. Díky kombinaci služeb je tak možné uspokojit i náročně klienty. To vše je spojeno s blížící se regulací. Ta nahrává právě institucím, které potřebují záruky a bojí se neregulovaného trhu.
Financial Action Task Force je přidružená organizace k G20 a buduje regulační rámce. Tento rok vydala FATF návod, jak mají regulace vypadat. To povede k snadnější implementaci regulací v globálním hledisku. V tomto ohledu je průkopníkem Evropská Unie. Právě zde vznikají návrhy konkrétních zákonů, které mají regulace implementovat.
A zdá se, že v Evropě se to daří. Švýcarsko, Německo, Francie, Estonsko, Malta jsou země, které mají dobře nakročeno stát se inkubátory pro kryptoměnové technologie. Všechny tyto země dotáhly regulace a zákonné rámce do té úrovně, že se jim daří poskytovat srozumitelný prostor pro obchod a rozvoj kryptoměn. To je vidět na příkladech burz, jako je Binance či Okex, které mají sídla na Maltě, přestože pochází z Asie.
Právě centralizované kryptoměnové burzy se dostaly do hledáčků regulátorů a nově si tak musí dát větší pozor, jak nakládají s majetkem svých klientů. Hacky burz jsou bohužel stále s námi. I z tohoto důvodu je potřeba decentralizovaných burz. Ty bohužel mnoho pokroku letos neudělaly. Za zmínku rozhodně stojí projekt Uniswap na ETH síti a Nash Exchange, která využívá prozatím NEO a ETH. V brzké době se plánuje přidání BTC, což je do jisté míry gamechanger, protože Dexy zpravidla obchodování s BTC neposkytují.
Decentralizované finance
Ačkoliv Dexy prozatím nefungují na úrovni centralizovaných burz, vznikají jiné aplikace, které si určitě zaslouží pozornost. První místo jednoznačně patří DeFi. Obzvláště na ETH síti vzniká rozsáhlý ekosystém decentralizovaných financí. Jejich obliba stále roste a díky snadné verifikovatelnosti je možné i kvantifikovat, jak moc velký je o DeFi zájem.
Decentralizované finance jsou tím, co by v budoucnu mohlo nahradit prostředníky, kterými se v tomto kontextu myslí banky. DeFi služby poskytují rozsáhlou paletu finančních služeb. V první řadě jsou to půjčky. Mezi další služby patří například již zmíněné Dexy nebo tvorba finančních derivátů a tokenizace. Právě tokenizace byla trochu zklamáním, protože se očekával větší rozvoj security (cenné papíry) tokenů. Toto odvětví prozatím zůstalo za očekáváním.
V rámci DeFi si největší pozornost získal projekt MakerDAO, skrze který vzniká stablecoin DAI. Stablecoiny obecně získávají na větší relevanci a jejich potřeba je naprosto kritická pro další rozvoj kryptoměn. Pokud se podíváme na porovnání DAI a Tetheru, tak Tether (USDT) je jednoznačně kompletně centralizovaná služba. Spoléhá na centrální úložiště peněz, které USDT reprezentuje a zároveň také spoléhá na společnost Bitfinex. Na rozdíl od USDT se DAI tvoří skrze komplexní smart kontrakty a jeho hodnota se odvozuje od počtu zamčených ETH mincí. Jedná se tedy o decentralizovanou službu, která je přístupna každému.
Tokenizace našla své uplatnění ve světě gamingu, kde postupně vzniká trh pro digitální majetek. To se pojí s dalším úspěšným budováním infrastruktury. Zde si prozatím dominantní místo drží Opensea. To je tržiště pro gamingové a jiné digitální předměty. Brzy se tak pravděpodobně dočkáme přenositelnosti předmětů mezi hrami a pravděpodobně i rozvoje digitálních světů. Jejich ekonomiky mohou nově mít podstatně reálnější základ.
Tržní vývoj – Úspěchy i zklamání
Na závěr se podíváme na cenový vývoj. Ten je pravděpodobně navázán na podmínky, které jsou popsány výše. Vstup institucí se primárně týká BTC, a tak jsme měli šanci vidět extrémní růst BTC dominance, která dosáhla až k úrovni 70 %. Bitcoin je stálicí kryptoprostoru a poptávka směřuje primárně na BTC.
I proto mohli být držitelé altcoinů zklamaní. Po dlouhém bear marketu se dalo předpokládat, že investoři budou opatrnější a zatím nás větší altseason ještě nepotkala. Trh i tak jeví prozatím vzestupnou tendenci, kdy je oproti počátku roku většina velkých mincí v zisku.
Co nás může čekat v rámci ceny se dá jen těžko předpovídat. Tendence je jasně a dlouhodobě rostoucí, takže předpoklad růstu se logicky nabízí. S rostoucí cenou pravděpodobně přijde širší mediální pokrytí, které povede k dalšímu, masovému přílivu investorů. To se pravděpodobně bude pojit i s altseason, kdy nový investoři skupují prakticky vše.
Zklamáním byl vývoj IEOs, která do značné míry vytlačila ICOs. IEOs jsou úvodní nabídky mincí skrze etablované burzy. Po roce jejich fungování je hodnocení neúprosné. Většina nových projektů ztrácí na ceně. Výjimkou jsou dvě burzy a těmi jsou Kucoin a Binance. Kucoin IEOs jsou víceméně na nule a tudíž jsou na tom lépe než ostatní burzy, kde došlo ke ztrátám. Binance je pak jednorožec, kde si IEOs dohromady připsaly zisky ve výši cca 200 %.
Rok 2020 bude pokračovat v nastolených trendech. Dá se tak očekávat vznik a aplikace nových zákonů a regulací, rozvoj existujících ekosystémů, příchod nových, velkých projektů jako Dfinity či Polkadot. Co se týká cenových predikcí, tak se nacházíme v bezprecedentním období. Institucionální akumulace se může protáhnout a můžeme mít před sebou rok pohybu do strany. Kryptoměny mají nicméně ve zvyku překvapovat, takže predikce jsou spíše marné. Čeká nás také halving, se kterým ovšem již všichni hráči na trhu kalkulují, takže je s klidem možné, že je v ceně již zahrnut.
Do nového roku bych vám rád popřál trpělivost a klidnou hlavu. Kryptoměny jsou totiž nejen náročné odvětví, ale také místo k rozvoji a učení. Svět stojí na hraně nové, mírové revoluce, která by mohla přinést férovější podmínky pro všechny a to je rozhodně věc, která stojí za podporu.
Co číst dále?
Celoroční shrnutí největších kryptopodvodů a hacků. Víte o všech?