Americká SEC připravuje pravidla, která mohou posunout tokenizované akcie blíž k běžnému obchodování. Vedle rámce s názvem Regulation Crypto, který má řešit získávání kapitálu přes prodej tokenů bez plné registrace podle pravidel pro cenné papíry, se chystá také výjimka pro inovace u akcií zapsaných na blockchainu.
Co má SEC připravit
Výjimka by se týkala tokenizovaných verzí akcií firem, jako jsou Apple, Tesla nebo Nvidia. Tyto tokeny by se mohly obchodovat nepřetržitě, ve zlomcích jedné akcie a s téměř okamžitým vypořádáním. Právě rychlejší vypořádání je jedním z hlavních důvodů, proč se o tokenizaci zajímá část Wall Street i kryptoměnového trhu.
Plán zapadá do programu předsedy SEC Paula Atkinse označovaného jako Project Crypto. Regulátor tím reaguje na růst trhu, který se zatím často pohyboval v nejasném právním prostředí. V Kongresu mezitím zůstává zablokovaný zákon CLARITY Act, nejméně do září.
Jak tokenizované akcie fungují
Tokenizovaná akcie není automaticky totéž co běžná akcie v digitální podobě. Token obvykle sleduje ekonomickou expozici na daný titul, ale držitelé zpravidla nemají hlasovací práva ani nárok na dividendu. Některé protokoly se snaží tato práva řešit, ale nejde o obecné pravidlo.
SEC ve stanovisku z 28. ledna 2026 popsala tokenizovaný cenný papír jako finanční nástroj, který spadá pod definici cenného papíru a je zapsaný nebo reprezentovaný jako kryptoaktivum. Evidence vlastnictví je u něj vedena celá nebo zčásti na jedné či více krypto sítích.
Regulátor zároveň rozlišuje dvě hlavní skupiny. První tvoří cenné papíry tokenizované samotným emitentem nebo jeho jménem. Druhou tvoří tokeny vytvořené třetí stranou, která s emitentem není propojená. Podstatné je, že samotná forma zápisu na blockchainu nemění použití federálních zákonů o cenných papírech.