V úterý 25.května se nám na grafu Bitcoinu tvořil výrazný support na cenové hladině 37 000 USD. Podle indikátoru, který v minulosti velmi přesně předpověděl cenové dna BTC, by se nám mohlo vytvořit nové dno na úrovni 30 000 USD.
Indikátor naposledy ukázal svou přesnost 1.listopadu 2020, kdy předpověděl cenové dno na úrovni 13 771 USD. Cena BTC se následně odrazila od této hladiny a zastavila se až na hodnotě 64 899 USD na Coinbase.
Definice bullish indikátoru
Indikátor s označením „rolling basis“ můžeme definovat jako relativní rozdíl mezi cenou futures kontraktů a spotovým kurzem na ročním time frame. Čili pokud by se cena BTC obchodovala s prémií 2,5 % za spotovou cenu na 3 měsíčním time frame, tak jeho roční rolling basis vychází na 10 %.
Když se podíváme na futures trhy, tak v podstatě máme dvě možnosti. V případě, že je spotový kurz vyšší než jeho cena kurzu na futures – jde o tzv. Backwardation. Naopak, když je spotový kurz nižší než cena na futures – jde o typickou vlastnost finančních trhů. Nazývá se to také stav „contango“ (prémie).
Cena BTC na futures trzích se obvykle pohybuje mezi „Backward“ a „Contango“. Extrémně contango častokrát signalizuje vrchol bull marketu. Extrém v případě Contango zase značí potencionální dno v bear marketu.
Pro příklad se můžeme podívat na situaci z června 2019, kdy trh s futures BTC na burze OKEx zaznamenal nárůst Contango nad úroveň 3,5 %. Cena Bitcoinu se následně vyšplhala na 11 00 USD. Spotová cena BTC / USD neustále rostla až na hodnotu 14 000 USD. Po tomto bullrunu Bitcoin vstoupil do několika měsíčního bear marketu. Tento stav vyústil v prosinci 2019, kdy se vytvořilo nové dno na úrovni 3100 USD.
Bitcoin Futures contango z června 2019, zdroj: TradingView
Kryptoměnový ekonom ze společnosti Jarvis Labs Ben Lilly udělal zajímavé srovnání dat. Na grafu „BTC Futures Annualized Rolling 3 Month Basis“ porovnal údaje se spotovými cenami Bitcoinu. Ze své analýzy usoudil, že pokud se některý z údajů dostane pod 1 %, druhý to považuje za signál pro dosažení nového dna a počátku bull marketu.
Svislé čáry definující dny, kdy Bitcoinová „rolling basis“ dosáhla 0 %, zdroj: BitMex
Mluvit o konci korekce je zatím riskantní
Na grafu „Skew“, který sdílel Ben Lilly, můžeme vidět, že roční báze BTC futures se poprvé od listopadu 2020 dostala pod 1 %.
Bitcoinová „rolling basis“ klesla po květnovém Dumpu pod 1 %, zdroj: Screw
Následně ekonom Jarvis Labs dodal:
„Vypadá to slibně v případě nalezení nového dna. Lidé si častokrát myslí, že se kryptoměna blíží ke konci. Avšak stane se přesný opak a většina aktiv se odrazí od dna.“
Ben Lilly však upozorňuje, že je stále velmi riskantní otevírání long na futures s pákovým efektem. Podle něj obratu na trhu nepomohl ani USD Coin (USDC), který před nedávnem vstoupil na trh s částkou 6 miliard dolarů. Následně dodal:
„Aktuálně se nacházíme na území nikoho.“
V době psaní článku se Bitcoin nacházel na cenové úrovni 39 365 USD, což je přibližně 39% pod historickým maximem.