Obchodníci s BTC se mohou po nedávném nárůstu cítit extra euforicky. Údaje futures však naznačují, že medvědi si příliš nedělají starosti. K podobnému pohybu už v rámci sideway struktury došlo a cena nedokázala prorazit 40 000 $.
Rozeberme údaje o derivátech a podívejme se na prémie futures kontraktů a skew opce. Tyto ukazatele zpravidla odhalují, jak profesionální obchodníci oceňují pravděpodobnost potenciálního opětovného vrácení na 36 000 $.
I když pohyb není úplně stejný, Bitcoin se 8. června zřítil na 31 000 $ a o šest dní později se odrazil na 41 000 dolarů. Nárůst způsobil likvidaci short kontraktů za 1,4 miliardy dolarů. Medvědi tento krok očividně nečekali, ale za necelé tři dny se Bitcoin obchodoval pod hranicí 38 000 dolarů a inicioval downtrend. Býci proto mají důvody pochybovat o udržitelnosti růstu.
Přečtěte si také výběr top kryptoměn na tento týden – TOP 3 kryptoměny na tento týden (Týden 26/2021)
Futures prémie neprokázala výrazné oživení
Jednou z nejlepších metrik měření optimismu profesionálních obchodníků je prémie na termínových trzích. Ta měří rozdíl mezi měsíčními smlouvami a současnými úrovněmi spotového trhu. Na zdravých trzích se očekává roční prémie 5 až 15 %. Na medvědích trzích ale dochází ke scénáři zpětného pohybu a indikátor padá nebo se stává záporným.
Podle výše uvedeného grafu měsíční futures smlouva nedokázala dostat anualizovanou prémii nad 5 %. Za poslední měsíc došlo k některým obdobím zpětného odklonu, i když současná úroveň se považuje za neutrální.
Aby se vyloučily externality specifické pro futures nástroje, měli bychom analyzovat i opční trhy. Kdykoliv jsou tvůrci trhu a profesionální obchodníci bullish, budou požadovat vyšší prémii za call opce. Takový trend způsobí negativní indikátor 25% delta skew.
Současný trh definuje neutralita
Když údaj osciluje mezi zápornými 10 % a kladnými 10 %, ukazatel se považuje za neutrální. Od 14. května do 24. července ukazatel 25% delta skew signalizoval „strach“.
Avšak ani nedávné zvýšení na 40 000 $ nestačilo na obrácení sentimentu směrem k „chamtivosti“, neboť ukazatel zůstává na negativních 4 %.
Podle obou metrik derivátů tak neexistuje žádný bullish náznak od profesionálních obchodníků. Zvýšení cen o 35 % možná odstranilo nedávný pattern strachu, nicméně na převrácení sentimentu to nestačilo.
Mohlo by tě také zajímat: Počet kryptomatů stoupl v roce 2021 až o 70 %. Denně jich přibývá přes 50!