V minulé analýze na německý akciový index DAX jste se dozvěděli, že akciový trh v Německu je ve velmi špatném stavu, kde těžkou tlapou vládne medvěd, který to již více než rok táhne dolů. Zde je právě ten zásadní rozdíl mezi tím, co lze vidět na indexech ve Spojených státech, kde sice byly také těžké výplachy, ale i nějaká ta síla tam minulý rok také byla. Zatímco na DAXu to jde, až na nějaké korekce, jen poslušně dolů. Pojďme se už ale podívat na graf.
Aktuální situace na 1D TF indexu DAX
Odraz od rezistence
Stav trhu během minulé analýzy byl takový, že se dalo očekávat atakování vyznačené rezistence, která je velmi silná. Samozřejmě musí být proražena, což by bylo pro stav trhu velmi pozitivním faktem, neboť by se z této silné rezistence vzápětí stal i silný support.
Bohužel, nestalo se tak. Kurz velmi zaváhal blízko této oblasti a defacto tady došlo k odrazu od rezistence. Pak menší sešup dolů a následně snaha kurzu zase vyhnat cenu k tomuto pásmu. Já osobně věřím, že se trh ještě jednou tuto rezistenci pokusí prorazit. V takovém případě by ale s největší pravděpodobností zabrala horní hrana vyznačeného trendového kanálu, která je sama o sobě další rezistencí, která byla v minulosti již mnohokrát respektována.
Poté by se kurz musel vrátit zpátky do oblasti HIGH DEMAND, kde by mělo dojít k nějaké větší reakci. Kurz by zde neměl projet jak nůž máslem, v opačném případě by se jednalo o velmi negativní událost, která by vyústila v pořádný výplach.
Momentálně moc nepočítám s tím, že by se trhu podařilo dostat skrze zmíněné rezistence. Prostě na to teď není síla a na první pohled je vidět, že se tomu moc nahoru nechce. Je to pěkně líné. Berme to zatím tak, že rozhodující směr bude přesně takový, jak je vyznačený trendový kanál – směrem dolů.
Co říkají indikátory?
Náš oblíbený indikátor RSI si udržuje své hodnoty nad vyznačenou trendovkou. Dá se říci, že při sestupu ceny se hodnoty indikátoru RSI od této křivky odrazily, takže zafungovala jako support. Momentum je nyní pozitivní. U MACD těžko říci, momentálně se rozhoduje, zda momentum povede nahoru nebo dolů. U Stochastic RSI je jasně viditelná pozitivní setrvačnost.
Komentář
Zapamatujte si, že tento index je v rámci EU nejdůležitější. Největší ekonomikou je totiž Německo, takže berme DAX jako takový obraz toho, v jakém stavu se nachází ekonomika v Evropské unii. A ten stav je teď dosti nepěkný. Chybělo málo a Německo bylo oficiálně v recesi, ale když se podíváme na graf, tak je tam jasně vidět, že v recesi je už nepřetržitě rok.
Ekonomie má ale nějaká pravidla, které musí tuto skutečnost napřed potvrdit, aby to bylo oficiální, a na to si ještě chvíli počkáme. Jednou nohou v hrobě už ale jsme. Je ale i dost možné, že Evropská centrální banka zase „natiskne“ nějaké peníze a následně bude navyšovat nákup dluhopisů – které budou samozřejmě reálně bezcenné, ale ekonomika se tak trochu kapitálem napumpuje.
Každopádně, Evropská centrální banka (ECB) by za tři týdny měla oznámit, zda ponechá nynější úrokové sazby na 0, nebo zda bude konečně navyšovat. A to by měla, protože v budoucnu jinak nebude mít žádný prostor pro monetární politiku, která je v rámci krizových období zásadní nástrojem pro obnovu ekonomiky.
Pokud ale ECB ponechá úrokové sazby stejné, nebo dokonce zavede záporný úrok (ano, je to šílená představa, ale stát se to může), tak by následující krize přišla určitě později, ale o to s větší silou.
Závěr
Index DAX je jednoznačně nemocným trhem, který už se začíná projevovat i v ekonomice Německa. Například poptávka po automobilech se snižuje, takže produkce jde taktéž strmě dolů. A to je teprve začátek. Pokud moje analýzy sledujete dlouhodobě, tak víte, že jsem již několikrát zmiňoval tzv. fázový posun. To znamená, že ekonomika reaguje se zpožděním na padající trhy. To spolu s velkým zadlužením západních zemí není moc pozitivní.
Co číst dále?
Analýza indexu Nasdaq Composite – Pokračujeme v mírném růstu