Trumpova vláda chce ukončit pravomoci Federálního rezervního systému USA (FED) v oblasti nouzových půjček. Má podniknout mimořádně kroky na zablokování rezervních fondů pro budoucí státní pokladnu Bidena.
Nepromeškejte naše další zpravodajství a přihlaste se k odběru novinek (návod najdete zde). Nezapomeňte nás také sledovat na našem facebooku.
Ohrožení ochranných mechanismů Fedu před skončením pandemie hrozí destabilizací částí úvěrového systému. Na konci roku dojde k pozastavení poskytování půjček pro společnosti a místní samosprávy.
Trumpova administrativa se snaží co nejvíce oslabit hospodářské oživení během odchodu z domu. Ministerstvo financí také nařídilo předsedovi Fedu Jayovi Powellovi vrátit nevyužitou část účtu ve výši 454 miliard dolarů schválenou Kongresem během březnového propadu trhu.
Zbývá zhruba 250 miliard dolarů, které by se mohly rozšířit na úvěrový trh pod vedením Joe Bidena. Politika stabilizace trhu Fedu však byla zpolitizovaná. Tento krok ukončí podnikové úvěrové programy, které byly na jaře mimořádně úspěšné při obnově fungování trhu.
Federální rezervní systém vydal žalobní prohlášení, v němž varuje, že kompletní nouzové řízení je i nadále nezbytné jako pojistka pro ekonomiku.
Jde tak o neopodstatněné a ideologické rozhodnutí ministerstva financí. Je povinností Fedu tuto žádost odmítnout.
Čtěte také: EXPERT blog – 4 důvody, proč Bitcoin do 7 dnů dosáhne historického maxima
Fed si ponechává nástroje měnové politiky
Fed si zachovává své pravomoci v oblasti měnové politiky a může nakupovat další dluhopisy americké státní pokladny. V této chvíli jde ale o tupý nástroj, pokud se nezúčastní agresivní fiskální expanze, kterou se republikánský Senát zavázal zablokovat.
Fed je znepokojen tím, že se zvýší ceny aktiv, aniž by se pomohlo reálné ekonomice, což prohlubuje sociální nerovnost.
Fed ale potřebuje povolení od státní pokladny, aby překročil svůj běžný mandát. To také bylo uděleno okamžitě během paniky koncem března.
Nastupující Bidenova administrativa bude moci obnovit pravomoci Fedu podle článku 13 koncem ledna. Klíčové předmětné půjčky jsou však zakotveny v počátečním financování Kongresem.
Čtěte také: Zájem o Bitcoin je nyní mnohem větší, než byl v roce 2017 – Google to ale neukazuje
Republikáni ale nemají v úmyslu financovat keynesiánskou expanzi Bidena, a je pravděpodobné, že si udrží kontrolu nad Senátem. Je tak malá šance, že se úvěrové nástroje Fedu oživí.
Senátor Patrick Toomey uvedl, že nouzové úvěrové zdroje již nejsou potřebné, protože je dostatek likvidity. Tvrdí, že nikdy nebylo záměrem Senátu, aby Joe Biden mohl být schopen použít zbývající prostředky na záchranu platebně neschopných států a místních samospráv.
Fed může být nucen zvýšit kvantitativní uvolňování, aby vyrovnal ztrátu svých úvěrových nástrojů. Ekonomika se může zamotat, přijdou-li vakcíny, ale k rozšířenému očkování stále zůstávají měsíce. Mezitím jsou malé firmy pod obrovským tlakem a dlouhodobá nezaměstnanost přetrvává. Fiskální stimuly jsou naprosto nezbytné, ale šance, že se to skutečně stane, ustupuje. Zbývá pouze surová měnová politika.