Pojďme se spolu podívat na to, jaké nové regulace kryptoaktiv přináší Evropská komise. Co to bude znamenat pro trh jako takový a o jaké regulace jde? Doposud jsme se věnovali regulacím pouze na základě materiálů, které byly představeny v rámci veřejné konzultace z března a nešlo o konkrétní body návrhu.
Nepromeškejte naše další zpravodajství a přihlaste se k odběru novinek (návod najdete zde). Nezapomeňte nás také sledovat na našem facebooku.
V září Evropská komise přijala legislativní návrh nařízení o trzích s kryptoaktivy (Markets in Crypto-assets, zkráceně MiCA) a zároveň návrh o pilotním režimu tržních infrastruktur založených na „distributed ledger technology“ (DLT).
Tyto návrhy jsou součástí velkého legislativního balíku. Ten se zaměřuje na finanční sektor jako takový.
Nové regulace kryptoměn úplně zakáží ty nejlepší projekty – EU by na nich měla zapracovat
Obsah návrhů
První návrh MiCA je zaměřen na zacházení s kryptoaktivy, která nespadají pod současnou evropskou právní úpravu na finančním trhu. Upravuje následující:
- nabízení kryptoaktiv,
- pravidla pro vydávání tokenů, jejichž hodnota se odráží od koše tradičních měn a stablecoinů,
- vydávání e-money tokenů,
- licencování a požadavky pro vydavatele tokenů,
- licencování mnoho dalších služeb souvisejících s kryptoaktivy,
- dohled orgánů European Supervisory Market Authority (ESMA) a European Banking Authority (EBA).
Druhý návrh se věnuje především problematice obchodování s kryptoaktivy, která spadají pod úpravu směrnice o tržních finančních nástrojích. Řeší hlavně napojení kryptoaktiv na oficiální finanční systém a regulovanou tržní infrastrukturu. Momentálně nemohou vznikat v Evropě centrální depozitáři cenných papírů, kteří by umožňovali obchodování a vypořádání kryptoaktiv na tradičních trzích.
Podle nového návrhu by se to však mělo změnit. Centrální depozitář a mnohostranné obchodní systémy budou moci nově žádat o povolení s obchodováním kryptoaktiv. Budou moci požádat o předem stanovené výjimky ze současných evropských předpisů.
Oba návrhy mají kořeny ve fintechovém akčním plánu a mají čtyři hlavní cíle:
- Zajistit právní jistotu, tzn. právní rámec s jasnou definicí zacházení s kryptoaktivy.
- Podpořit inovace kryptoaktiv.
- Zajistit tržní integritu a dostatečnou úroveň ochrany investorů a uživatelů kryptoaktiv.
- Zajistit finanční stabilitu v oblasti destabilizace stablecoinů.
Co navrhuje Evropská komise?
Návrhy nemění pravidla, která již platí pro kryptoaktiva spadající pod předpisy EU o finančních službách. Týká se to především kryptoaktiv, která se kvalifikují jako finanční nástroje a vztahují se na ně právní předpisy EU o tržních cenných papírech. Pro ostatní kryptoaktiva, která legislativa nepokrývá, navrhuje komise framework, který by chránil uživatele kryptoaktiv.
Návrh přináší regulaci a licencování vydavatelů kryptoaktiv, společností poskytujících servis kryptoaktiv a subjektů, které poskytují výměnu kryptoměn za fiat, a subjektů, které vydávají stablecoiny. Ty návrh dále rozděluje na platební tokeny a tokeny, které odkazují na jiná aktiva.
Máme poslední šanci levně investovat do zlata? Připravit, pozor, pal!